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今天比特币在减半后持续小幅上涨。对于这次减半行情，为什么会存在如此大的争议呢？有些人认为市场走势会如历史循环般没有任何不同，而另一派则认为，这一次是完全不同的，标志着新的循环开始。那么我们该如何看待这个问题呢？让我们从数据面来看看它告诉我们的情况。
我们先来看比特币的周线级别。我们可以看到在上周的减半之后，价格在收盘之前再次拉升。它收了一根实体部分非常小的阴K。接下来，我们可以这样来看。
目前来看比特币确实处于下降通道中，包括上上周和上周。我印象中，減半之前不到一天多的时间，我们就和大家分享了。我认为，只要周线级别能够维持在通道的下边缘之上，它仍然有可能沿着通道持续运行，甚至挑战中线附近。
它确实已经达到了这个位置对于周线级别来说，它仍然处于一个非常健康的整理范围之中。在上边缘、下边缘、通道中线附近之后，它能否继续向上挑战历史的前高点69138甚至是通道的上边缘，这是我们需要关注的。我们需要关注的是上方整体最密集的成交区67000美元的POC。因为，当跌破筹码最密集的价格之后，意味着近一个月以来进行买入的人有很大一部分目前处于亏损情况。因此，如果价格接近这一线附近，可能会有些人开始做卖出，这将产生一定的压力。
在盘整或走通道的过程中，它是否越走越弱，除了关注它能否重新回到中线之上外，非常重要的一点是POC附近是否出现非常明显的受阻。如果在跌破之后，震荡幅度从原先可能的幅度缩减为更小的幅度，那么情况就会变得非常清晰，越盘越弱的情况就会显现出来。目前来看，在减半之后，短暂的回踩确实在63000-64000美元的小区间获得支撑，然后包括周末两天时间，它就持续缓慢上涨。因此，接下来，我们只需简单关注它的收复情况即可。
我会在稍后美股开盘时更加留意。比特币现货ETF在减半后的首个交易日，市场情绪究竟如何？它能否延续上周净流入由负转正之后的持续流入情况？如果能够收复的话，对周线级别来说，持续走出牛旗的可能性将会提升不少。
刚开始时我提到，尤其是在减半之后，真的有很多人开始讨论这轮牛市是否与以往不同。我们可以直接看到这张图表，这是比特币在第一次、第二次和第三次减半之后总共上涨了多少。我们可以看到，12年第一次减半，它是从12美元左右上涨到了651美元，涨了约54倍。接下来的第二次和第三次减半，分别是涨了13倍和7倍。
按照这样的递减幅度，有很多人认为这次第四次减半的最高涨幅可能不会超过3.5倍，也就是以64000美元计算的话，这一轮牛市最多在18万到20万美元之间。但另一派的想法是，在现货ETF通过之后，新的需求大量出现，华尔街等机构，光是贝莱德一家，就在短短几个月时间内吸引了超过100亿美元的资金。
所以这一轮牛市与以往完全不同，不能够轻易地根据以往涨幅递减规律来判断这一次牛市的顶点。他们认为最明显的一点就是这一次是在减半之前就创出新高了。这在以往三次减半中都没有发生过的事情。以我的个人观点来看，不管是哪一派最终的答案，或者你更支持哪一派的想法，对我而言，听到的都是关于涨得多还是涨得少的争论。
关于接下来是否会继续上涨，疯牛才刚刚开始，我没有任何意见。我们可以从数据中看到，历年牛市中，包括短期持有的鲸鱼、长期持有的鲸鱼、小矿工和大矿工，他们目前的平均收益到底有多少。我们可以简单将这个数据理解为，目前这个收益是否足以让他们感受到已经够本了，已经赚得够多了，可以开始派发他们的筹码了。也就是说，牛市是否有可能即将结束，这是一个信号。
我们可以看到目前最新的数据，短期持有的鲸鱼目前是赚了0.07，也就是7%左右。而长期持有的鲸鱼目前是赚了2.42，也就是242%。这个数据都是以他们整体的平均持仓成本和比特币的价格去计算的。接下来，介于100-1K枚的矿工目前是赚了1.42，也就是142%。1千枚以上的话是赚了0.92，也就是92%。所以，光以鲸鱼和矿工的收益来看，无论是用17年还是20年来对比，这感觉都有点不太够。并且，如果我们只单看现货ETF机构数据的话，目前他们的平均持仓成本是53700美元，也只赚了差不多20%左右而已。在前几天最后一次情报中，我认为减半供应减少带来的价格挤压是已经非常有限的。
因为在第四次减半之后，即便接下来矿工把每个月所开采出来的比特币全部拋售出来的话，那么也占不到市场大部分的供应，只有4%。所以，这次的牛市确实是有所不同的。我认为不同点在于，比特币已经从原先减半就能带来供应减少、价格挤压上涨的时代，转变成为需求时代。而机构正好填补了这样的一个空缺。这也是为什么在减半之前，比特币就突破了新高。我认为，如果单单因为减半，市场提前去price in是不足以推动这样的一波上涨的。那么大家是怎么想的呢？你认为这一次的牛市有所不同吗？那么从减半时代逐渐成熟转变成为需求时代，你认为这一次的牛市会怎么走？也都欢迎在下方留言区跟我分享。
接下来我们来快速看一下以太坊。我们直接来看周线级别。我们可以看到，在稍早周K的收盘，它收在3044到3157，非常接近区间上边缘的地方。在上部影片中，我也和大家分享了，也就是在比特币的减半之后，我会重点关注以太坊。因为接下来最重要的就是现货ETF5月底最终的一次审批。我认为，只要比特币能够稳住持续地震荡盘整，那么以太坊就非常有机会吸引到市场目光，借机去炒作一下走出独立行情。那么就目前来说，在重新收复回这个区间之后，只要价格能够维持在这个区间之上，我们都能够期待它继续向上挑战3370这一线的一个关键位。